NEW YORK, NY – 28 Januari: Logo Lululemon Company menggantung di toko mereka di Soho pada 28 Januari, … Lagi
Raksasa lululemon athleisurewear baru saja memberikan laporan pendapatan kuartal keempat dan setahun penuh dengan hasil yang melebihi ekspektasi. Penjualan tahunan melebihi $ 10 miliar untuk pertama kalinya, mencapai $ 10,6 miliar dalam pertumbuhan 10% dari tahun ke tahun. Kuartal keempat yang berakhir 2 Februari membukukan peningkatan 13% menjadi $ 3,6 miliar dan peningkatan pendapatan 14% dari operasi menjadi $ 1 miliar.
Namun, bimbingan tempered dari perusahaan menakuti Wall Street. Saham Lululemon anjlok 14% setelah pasar dibuka pada hari Jumat dan sedikit lebih jauh untuk berakhir sebagai saham S&P 500 terburuk untuk hari itu.
Lululemon berharap bahwa kuartal pertama pendapatan pertama 2025 berkisar dari $ 2.335 miliar dan $ 2.355 miliar, naik antara 6% menjadi 7%, dan setahun penuh untuk mencapai $ 11,15 miliar hingga $ 11,3 miliar dalam pertumbuhan 5% hingga 7%.
Namun, mungkin tidak cukup bagi perusahaan untuk mewujudkan rencana strategis “tiga x2” yang ambisius yang menyerukan pendapatan menjadi dua kali lipat dari $ 6,25 miliar pada tahun 2021 menjadi $ 12,5 miliar pada tahun 2026.
Meskipun ada jaminan bahwa perusahaan tetap fokus pada penerapan rencana, mencapai tujuan utamanya adalah untuk menyelinap lebih jauh. Perusahaan investasi Jefferies memproyeksikan pendapatan Lululemon untuk hanya memajukan 2% tahun ini dan mencapai $ 11,1 miliar pada tahun fiskal 2026, jauh dari tujuan perusahaan.
Masalah di Amerika Serikat
Yang paling meresahkan adalah bahwa di Amerika di mana perusahaan menghasilkan 75% pendapatan, pendapatan akhir tahun komparatif turun 1%, tidak termasuk minggu perdagangan ke-53 tambahan, dan datar pada kuartal keempat.
Atas dasar laba bersih, penjualan tahunan AS naik 2% menjadi $ 6,5 miliar tetapi penjualan yang sebanding itu datar, tidak termasuk minggu ke -53. Kanada maju 10% menjadi $ 1,4 miliar – Lululemon adalah perusahaan Kanada – sehingga total Amerika naik 4% menjadi $ 7,9 miliar.
Tetapi headwinds pertumbuhan terus meningkat. CEO Calvin McDonald mengutip survei yang dilakukan dengan IPSO di seluruh AS yang menemukan, “Konsumen menghabiskan lebih sedikit karena meningkatnya kekhawatiran tentang inflasi dan ekonomi.”
Keraguan konsumen Amerika untuk berbelanja kerajaan menghasilkan “lalu lintas yang lebih lambat di semua industri di AS pada kuartal pertama, yang kami alami dalam bisnis kami juga,” lanjutnya.
Lululemon sangat bergantung pada armada toko AS. Lebih dari setengah perusahaan yang dimiliki oleh perusahaan ini terletak di Amerika Serikat, dengan total 374 toko naik dari 367 pada tahun 2023. Dia memiliki 71 toko di Kanada, seperti pada tahun 2023, sambil menambahkan 17 di Meksiko pada akhir tahun lalu setelah mengakuisisi operasi waralaba di sana, membawa total 40 toko di Amerika di 462.
Rencana Pertumbuhan Di Luar Jalan
Pada tahun 2019, McDonald memperkenalkan rencana “kekuatan tiga” asli dan kemudian versi yang direvisi, “kekuatan tiga x2,” pada tahun 2022. Tujuan dari rencana yang direvisi adalah untuk menggandakan pendapatan pakaian pria dan e-commerce dan untuk empat kali pendapatan internasional relatif relatif hingga 2021.
Pada tahun 2024, hampir $ 2,7 miliar dari garis finish $ 12,5 miliar:
- Pakaian pria naik 66% dari tahun 2021 menjadi $ 2,6 miliar, tetapi malu karena tujuan $ 3,1 miliar.
- E-commerce telah maju hampir sebanyak, mencapai $ 4,6 miliar, tetapi dari tujuan $ 5,6 miliar.
- Penjualan internasional telah dua kali lipat sejak 2021, tetapi perlu meningkatkan $ 2,7 miliar saat ini secara internasional sekitar $ 1,2 miliar untuk mencapai tujuan $ 3,8 miliar.
Bukan tidak mungkin bagi Lululemon untuk mencapai tujuannya, tetapi semakin mustahil. Dari tahun 2022 hingga 2023, pendapatan tumbuh sebesar $ 1,5 miliar, dari $ 8,1 miliar menjadi $ 9,6 miliar. Namun, ia mendorong penjualan dengan hanya $ 969 juta pada tahun 2024 dan panduan tahun ini mengharapkan perusahaan untuk menambah kurang dari itu.
Pemasangan tekanan kompetitif
Sementara McDonald menekankan kebaruan dan inovasi sebagai kekuatan merek yang memasuki tahun 2025 – “Frame kami kembali setara di mana saja di masa lalu,” katanya, ketika ia memanggil kebaruan lebih dari 25 kali dalam panggilan pendapatan – ia mengingatkan bahwa ekonomi makroekonomi dan geopolitik, “terutama di AS,” menimbang harapan.
Menjanjikan untuk “mengendalikan apa yang dapat kita kendalikan” -PPin pembicaraan yang terlatih dengan baik yang menurutnya lima kali McDonald memperingatkan, “Kami juga mengakui ketidakpastian dalam lingkungan ritel karena konsumen menavigasi lingkungan makro yang dinamis.”
Di luar ketidakpastian ekonomi makro, kepercayaan konsumen yang tertinggal dan meningkatkan inflasi dan kecemasan tarif, Lululemon tidak dapat mengendalikan tarik pelanggan ke merek premium lainnya dan lebih terjangkau, seperti Athletics Gap Inc. dan Angkatan Laut Lama, menargetkan semua gerakan, model Eagle Amerika oleh Aerie dan Fabetics, yang mencoba untuk keluar dari pengeluaran mereka.
Pada akhir premium yang lebih kompetitif langsung, Vuori tumbuh dengan cepat dan cenderung dihargai oleh beberapa takik di bawah Lullemon untuk produk yang sebanding. Hingga akhir Oktober tahun lalu, CNBC melaporkan bahwa penjualan Vuori telah tumbuh sebesar 23%.
Secara khusus, Vuori diluncurkan pada tahun 2014 dengan celana pendek pria, pada tahun yang sama Lululemon berjalan ke pakaian pria, di mana ia menghadapi beban mengatasi persepsinya, terutama sebagai merek kinerja wanita.
Alo Yoga juga memberi Lululemon pada uangnya, menawarkan apa yang oleh banyak orang menganggap lebih gaya gaya mode dan seperti Vuori, dengan harga yang lebih baik.
Analis ritel Jefferies Randy Konik mengamati bahwa di pasar AS yang vital, merek -merek seperti Vuori dan Alo berbicara di Lunch Lululemon.
“Lima tahun yang lalu, Alo dan Vuori … tidak ada burger, dan saat itulah Lululemon tumbuh 20% setahun, apa pun itu, atau lebih. Hari ini, Anda melihat angka dan Anda seperti, tunggu sebentar, bisnisnya datar,” ia berbagi dengan CNBC. “Ini tidak tumbuh, tetapi bertepatan dengan Hypergrowth Alo dan Vuori. Jadi, menurut pendapat saya, data membuktikan bahwa itu adalah masalah pangsa pasar.”
Dan kemudian Nike juga menggantung di Lululemon. Sementara penjualan pakaian Nike tidak tumbuh pada tahun fiskal terakhir, tetap pada tingkat $ 13,8 miliar hingga Mei 2024, dan pendapatan pakaian menurun sebesar 3% pada kuartal ketiga dari 2025 terbaru, itu dan akan tetap menjadi kekuatan kompetitif yang dominan.
Pertumbuhan Kesadaran Merek?
Dalam panggilan pendapatan, McDonald tidak berbicara dengan masalah pangsa pasar, tetapi ia benar -benar membahas perlunya menumbuhkan kesadaran merek Lululemon, mengatakan itu tetap rendah di “hampir setiap pasar” di mana ia beroperasi.
Kesadaran merek tanpa bantuan ada dalam satu digit di Prancis, Jerman dan Jepang. Di daratan Cina, ini adalah remaja tengah untuk tinggi. China adalah kontributor utama pertumbuhan pada tahun 2024, naik 38% menjadi $ 1,4 miliar, dengan penjualan yang sebanding tumbuh 27%, dan itu penting untuk masa depan. China juga dijadwalkan untuk mendapatkan sebagian besar pembukaan toko internasional baru tahun ini.
Kesadaran akan merek Lululemon Unaided dilaporkan berusia 20 -an di Inggris dan Australia dan di usia 30 -an di AS, tingkat kecil akan disebut rendah untuk merek pakaian. Namun, McDonald menekankan bahwa meningkatkan kesadaran merek, “terutama di AS” adalah “peluang yang berarti.”
Mengingat bahwa Lululemon sudah memiliki apa yang paling dianggap sebagai kesadaran merek yang kuat di sini, apakah Anda akan memindahkannya beberapa poin yang benar -benar cukup untuk membalikkan penjualan lesu di AS?
Data dari platform intelijen Lokasi Placer menunjukkan bahwa Lululemon membangun persepsi merek di AS yang mungkin membuktikan lebih banyak kelemahan daripada kekuatan. Dilaporkan bahwa selama minggu terakhir bulan Desember, kunjungan toko Lululemon di AS berlipat ganda untuk rata -rata mingguan dan mingguan.
Analis placer.ai Bracha Arnold mengaitkannya dengan penjualan tahun perusahaan. “Salah satu dari beberapa kesempatan ketika merek menawarkan diskon di seluruh toko,” tulisnya, menunjukkan bahwa Lululemon mungkin dianggap terlalu mahal untuk berbelanja selama sisa tahun ini.
'Tidak ada lagi jus di lemon'
Analis Konik memberikan kanopi snarky pada laporan penelitian terbaru Jefferies tentang Lululemon di mana ia menggambarkan banyak kelemahan yang ia lihat di depan untuk merek tersebut, seperti memburuknya lalu lintas mal, penumpukan makro yang tidak di atas dan meningkatkan biaya pemasaran, pemasaran yang lebih baik, meningkatkan biaya parkir, yang meningkatkan biaya pemasaran di AS, tetapi juga meningkatkan biaya. Tarif.
Konik menyimpulkan bahwa ekspektasi konsensus terlalu positif, “mengingat meningkatnya persaingan.” Dan dia menambahkan, “Kami melihat perubahan pasar AS secara negatif di masa depan terhadap perbandingan yang sulit. Penjualan lebih lanjut dan pertumbuhan EPS akan menantang.”
Lihat juga:
NewsRoom.id
