Gejolak Politik di Eropa Disalahkan Karena Membunuh IPO Angsa Emas

Tidak mengherankan jika London menggantungkan harapannya pada penciptaan lingkungan listing yang lebih ramah bagi pengecer fesyen Shein dibandingkan dengan New York yang selama ini bermusuhan.

Eropa tidak mampu melakukan IPO yang layak saat ini dan pasar mendapat dorongan lain ketika pasar merosot minggu ini karena Golden Goose, pemasok sepatu kets usang dari Italia – yang merupakan salah satu penggemar Taylor Swift – tiba-tiba menaikkan harga yang diharapkan. tercatat di bursa Milan, Italia.

Label alas kaki Italia yang trendi, yang menjual sepatu kets mulai dari harga $500, telah menghabiskan lebih dari 10 bulan mempersiapkan listing yang diharapkan akan menghasilkan lebih dari $600 juta dan, menurut Waktu keuangantujuh bank telah antri untuk membangun buku penawaran umum perdana yang kelebihan permintaan.

Raksasa pengelola dana Invesco telah setuju untuk menjadi investor utama dengan komitmen $100 juta, namun pemilik ekuitas swasta Golden Goose, Permira, menolak, tampaknya khawatir dengan meningkatnya ketidakpastian politik di Eropa, di mana kelompok sayap kanan telah mencapai beberapa kemenangan mengejutkan di Uni Eropa. baru-baru ini. baru-baru ini. pemilihan.

Hasil tersebut mendorong keputusan mengejutkan Presiden Prancis Emmanuel Macron untuk segera mengadakan pemilihan parlemen, meningkatkan prospek pemerintahan sayap kanan yang memimpin perekonomian terbesar kedua di zona euro setelah Jerman. Hal ini membantu saham raksasa barang mewah LVMH dan label fesyen kelas atas Moncler terus melemah, meningkatkan kekhawatiran bagi sektor barang mewah Eropa.

Dan itu juga cukup bagi Permira untuk mengambil keputusan yang tidak terduga, setidaknya untuk saat ini, mengenai rencana IPO Golden Goose.

Permira Menghentikan IPO Angsa Emas

“Latar belakang pasar saat ini bukanlah lingkungan yang tepat untuk membawa perusahaan ini ke publik,” kata perusahaan itu dalam sebuah pernyataan pada hari Selasa, seraya menambahkan bahwa keputusan IPO akan ditinjau di masa depan. Pemilihan Parlemen Eropa dan seruan pemilihan umum di Perancis tidak hanya akan berdampak pada pasar di Eropa tetapi juga sektor barang mewah pada khususnya, kata Golden Goose.

Ditekankan bahwa proses IPO merek tersebut telah “terlibat secara luas” dengan investor, dengan hari pertama perdagangan akan berlangsung Jumat ini.

Keputusan di menit-menit terakhir ini mungkin juga disebabkan oleh sejumlah listing Permira yang berkinerja buruk baru-baru ini, termasuk saham pembuat sepatu ikonik asal Inggris Dr Marten pada tahun 2021. Perusahaan, yang telah berkinerja baik sebelum IPO berkat hubungannya dengan akar sejarahnya, telah menerbitkan obligasi. lima peringatan keuntungan sejak saat itu dan sahamnya telah anjlok lebih dari 80% – pada suatu saat di bulan April tahun ini, nilai sahamnya jauh di bawah angka tersebut.

Golden Goose didirikan bersama oleh pasangan suami-istri Alessandro Gallo dan Francesca Rinaldo 25 tahun lalu dan Permira mengakuisisi merek alas kaki tersebut, yang berkantor pusat di dekat Venesia, dengan harga di bawah $1,4 miliar sesaat sebelum pandemi.

Harga IPO diperkirakan mendekati batas bawah kisaran yang diproyeksikan, yaitu sekitar $10 per saham, dan memberi nilai perusahaan sekitar $2 miliar, jauh di bawah penilaian sekitar $3 miliar yang sebelumnya disebutkan.

Namun, tidak ada kekurangan dalam pengambilan dan buku tersebut diketahui telah dipesan sekitar empat kali dengan harga tersebut menurut laporan.

Koneksi Pemuda Angsa Emas

Salah satu daya tarik Golden Goose adalah sepatu ketsnya dapat disesuaikan di tokonya, yang jumlahnya sekitar 190, menarik pembeli muda yang menghargai individualitas, dan merek tersebut telah terbukti populer.

Formula ini telah menghasilkan pertumbuhan yang mengesankan, dengan penjualan pada tahun 2023 naik 18% menjadi $630 juta, dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi yang disesuaikan naik 19% menjadi $214 juta. Ekspansi terus berlanjut pada kuartal pertama tahun ini, meskipun pertumbuhan penjualan sedikit melambat menjadi 12% sementara EBITDA naik 17%.

Saat ini wilayah Amerika dan Eropa masing-masing menyumbang 41% dari penjualan Golden Goose, sehingga menyisakan banyak ruang untuk ekspansi di Asia dan Timur Tengah.

Tapi, setidaknya untuk saat ini, IPO Eropa lainnya tidak mungkin dilakukan.