Selama lebih dari dua dekade, Jay Chandarana mengandalkan bank komersial untuk memenuhi kebutuhan modal kerja sehari-hari dari bisnis keluarganya, eksportir biji wijen Dhaval Agri. Kesepakatan ini sebagian besar berhasil: perusahaan telah tumbuh hingga mencapai 13% dari total ekspor negara tersebut, menjadikannya eksportir biji wijen terbesar di pasar. Namun, meskipun mengirimkan benih ke pelanggan di 40 negara, perusahaan tersebut masih merupakan perusahaan menengah, dengan pendapatan tahun lalu hanya sebesar $83 juta.
Dan perusahaan itu menghadapi masalah: saat Chandarana memikirkan cara memperluas operasinya, pengaturan keuangan berbasis banknya tidak memadai.
IKLAN
GULIR UNTUK MELANJUTKAN KONTEN
“Perbankan di India berbasis agunan,” jelas Chandarana. “Volume Anda mungkin tumbuh sesuai dengan bisnis yang Anda jalankan, tetapi pembayaran bank hanya akan meningkat sesuai dengan nilai agunan Anda.”
Jadi pada tahun 2019, Dhaval Agri memutuskan untuk mencoba mencari modal kerja dengan perusahaan rintisan Drip Capital yang berbasis di Palo Alto sebagai alternatif — dan itu membuahkan hasil. Chandarana mengatakan kepada TechCrunch bahwa volume Dhaval Agri telah meningkat 50% dalam lima tahun sejak ia menjadi pelanggan perusahaan rintisan tersebut.
Kini Drip berharap dapat meningkatkan skala usahanya untuk memenuhi peluang tersebut dengan lebih banyak pengusaha di negara ini dan sekitarnya. Perusahaan tersebut telah mengumpulkan dana sebesar $113 juta: $23 juta dalam bentuk ekuitas dari investor institusional Jepang GMO Payment Gateway dan Sumitomo Mitsui Banking Corporation; dan $90 juta dalam bentuk pembiayaan utang yang dipimpin oleh International Finance Corporation (IFC) milik Bank Dunia dan East West Bank.
Perusahaan ini telah mengumpulkan sekitar $640 juta dalam pendanaan ekuitas dan utang sejauh ini, dengan Accel, Peak XV Partners, dan Y Combinator di antara investor lainnya.
Utang tersebut akan digunakan untuk memperluas jumlah pinjaman modal kerja yang diberikan kepada UKM, sementara ekuitas akan digunakan untuk perluasan perusahaan dan produk. Perusahaan menggunakan AI untuk mengotomatiskan dan mendigitalkan proses dan berencana untuk menggunakannya juga untuk analisis risiko.
Drip saat ini melayani sekitar 9.000 hingga 10.000 bisnis, dengan sekitar 60% berasal dari India dan sisanya dari AS dan sejumlah kecil di Meksiko. Perusahaan tersebut sudah menguntungkan, dan mengatakan bahwa mereka menargetkan pertumbuhan tahunan sebesar 40% selama dua tahun ke depan.
Tantangan yang dihadapi Dhaval Agri tidak jauh berbeda dengan kendala modal yang dihadapi oleh usaha kecil dan menengah di seluruh dunia. UKM biasanya beroperasi dengan siklus modal yang sangat pendek: mereka menerbitkan faktur kepada pelanggan untuk menghasilkan pendapatan, tetapi faktur tersebut memerlukan waktu untuk dibayar dan sementara itu bisnis perlu membayar pemasoknya sendiri agar dapat terus beroperasi.
Modal kerja yang disediakan oleh pihak ketiga merupakan solusi umum. Ini pada dasarnya adalah pinjaman jangka pendek yang diterbitkan secara kredit yang dibayarkan kembali oleh bisnis saat mereka sendiri menerima pembayaran (30, 60, dan 90 hari merupakan kenaikan umum), sementara bisnis perlu membayar pemasok dengan cepat untuk mempertahankan persediaan yang cukup. Di India, meskipun proporsi UKM-nya sangat besar — negara ini digambarkan sebagai pasar UKM terbesar di dunia, dengan hampir 100 juta perusahaan — lembaga keuangan tradisional tidak tertarik pada pengaturan modal kerja yang dirancang untuk mendorong pertumbuhan, hanya pemeliharaan.
Drip Capital menangani semua ini untuk ribuan importir dan eksportir kecil dan menengah seperti Dhaval Agri di India, serta di AS. Pelanggan targetnya menghasilkan pendapatan tahunan antara $500.000 dan $100 juta. Meskipun awalnya dimulai dengan fokus pada bisnis yang mengekspor ke luar India, secara bertahap berkembang hingga mencakup bisnis yang berfokus pada impor ke India sebelum berkembang lagi untuk melayani bisnis di AS.
Seperti perusahaan rintisan modal kerja lainnya, Drip menyediakan pinjaman hingga $2,5 juta dan pada dasarnya akan membeli faktur piutang usaha pelanggan mereka dengan nilai yang sama (dengan biaya servis di atasnya). Hal ini memungkinkan bisnis memiliki uang tunai untuk membayar pemasok mereka sendiri dan menjalankan bisnis mereka, bahkan ketika pelanggan mereka membutuhkan waktu lebih dari dua bulan untuk membayar faktur mereka. Drip juga menyediakan pembiayaan utang usaha hingga $5 juta yang ditujukan untuk membantu importir memperpanjang waktu yang mereka miliki untuk membayar pemasok mereka.
Drip Capital juga baru-baru ini mulai melayani bisnis dalam perdagangan domestik di AS dan berencana untuk memperluas model tersebut ke India. Perusahaan rintisan tersebut telah mengajukan permohonan lisensi perusahaan keuangan non-perbankan (NBFC) untuk memenuhi kebutuhan domestik bisnis India.
“Proses pemikirannya adalah agar kami pada dasarnya dapat menyediakan penawaran holistik, penting bagi kami untuk memenuhi kebutuhan domestik dan lintas batas perusahaan yang bekerja sama dengan kami,” kata Pushkar Mukewar, salah satu pendiri dan CEO Drip Capital, dalam sebuah wawancara.
Salah satu produk barunya adalah valuta asing. Mukewar mengatakan kepada TechCrunch bahwa banyak klien Drip Capital menerima kiriman uang atau mengirim dolar asing. Perusahaan rintisan ini menargetkan klien tersebut dengan menawarkan akses valuta asing yang lebih murah melalui kemitraannya dengan Barclays.
Demikian pula, Drip Capital sedang menguji coba platform sumber untuk membantu menghubungkan pembeli dengan pemasok baru menggunakan jaringan pembeli-penjualnya.
Investasi terbaru ini terjadi hampir tiga tahun setelah Drip Capital mengumpulkan $40 juta dalam putaran Seri C pada bulan Oktober 2021.
“Mengingat kami telah mencapai profitabilitas, kami hanya meningkatkan jumlah ekuitas yang dibutuhkan untuk fase pertumbuhan berikutnya sambil tetap memperhatikan dilusi,” katanya. Ia menolak untuk mengungkapkan valuasinya tetapi menekankan bahwa itu bukan penurunan nilai.
“Dua tahun terakhir benar-benar dihabiskan untuk mengembalikan perekonomian bisnis ke titik di mana kami bisa menghasilkan laba,” katanya.
NewsRoom.id
