Mengapa EnergyX Mengumpulkan $75 Juta Dari Investor Kecil, Bahkan Setelah Mengambil Uang VC Dari GM Dan Lainnya

Hampir setiap pendiri mempunyai kekhawatiran yang sama: bagaimana mereka dapat memastikan startup mereka memiliki cukup uang untuk memenuhi janjinya.

Bagi kebanyakan orang, ini berarti mendekati pemodal ventura sejak dini dan sering, memperdagangkan ekuitas di perusahaan dan mendapatkan kursi dewan direksi untuk mendapatkan uang tunai agar lampu tetap menyala. Bagi Teague Egan, ini juga berarti menarik investor ritel.

Perusahaan Egan, EnergyX, telah menghabiskan beberapa tahun terakhir mengembangkan cara mengekstrak litium untuk baterai kendaraan listrik dari air asin yang terkunci di bawah tanah. Untuk mendanai operasinya, EnergyX telah mengumpulkan lebih dari $90 juta dari investor tradisional termasuk GM Ventures, Posco, dan Eni Next, menurut PitchBook. Namun menurut Egan, mereka juga telah mengumpulkan lebih dari $80 juta dari investor ritel, termasuk penawaran $75 juta yang ditutup hari ini.

Penawaran tersebut “mendemokratisasikan investasi,” kata Egan kepada TechCrunch. Selain itu, ia menambahkan, “dibutuhkan kekuatan dari VC tradisional yang selalu berusaha mengalahkan Anda dalam hal persyaratan.”

Penawaran EnergyX memanfaatkan Peraturan SEC A, yang memungkinkan perusahaan mengumpulkan hingga $75 juta dari investor ritel setiap 12 bulan. Sebagai imbalan atas akses ke investor yang tidak terakreditasi, perusahaan tunduk pada pengawasan ketat SEC, termasuk pengajuan laporan tengah tahunan. Perusahaan ini tetap bersifat swasta – penawaran Regulasi A bukanlah IPO – yang berarti investor tidak dapat menjual sahamnya di bursa.

Peraturan A dipuji karena memberikan kesempatan kepada investor yang tidak terakreditasi, atau mereka yang memiliki kekayaan bersih di bawah $1 juta, untuk berinvestasi di perusahaan swasta sebelum mereka go public. Hal ini memberi mereka potensi untuk mendapatkan keuntungan besar jika sebuah startup menjanjikan go public.

Namun Peraturan A juga dikritik karena mengizinkan investor kecil untuk memasang taruhan pada perusahaan berisiko. Misalnya, startup EV bertenaga surya Aptera telah mengumpulkan lebih dari $120 juta dalam beberapa tahun terakhir dengan menjual saham melalui situs crowdfunding. Namun perusahaan, yang telah berjanji untuk mengirimkan kendaraan selama hampir 15 tahun, belum mengirimkan satu pun mobil ke pelanggan.

Dalam kasus Aptera, crowdfunding memberikan bantuan ketika mereka tidak dapat memperoleh investasi ventura tradisional. EnergyX baru-baru ini meningkatkan investasi ventura selain penawaran Regulasi A.

Perusahaan telah menggunakan dana tersebut untuk mengembangkan pendekatannya sendiri terhadap ekstraksi litium langsung (DLE), yang mengekstraksi litium dari air. Sejumlah startup, termasuk Lilac Solutions dan Aepnus, sedang mengembangkan varian DLE mereka sendiri, meskipun EnergyX menggunakan pendekatan hybrid, menjalankan air garam melalui sejumlah proses berbeda tergantung pada asal airnya. “Semua air garam ini sangat berbeda, dan tidak ada teknologi yang bisa digunakan untuk semua,” kata Egan.

Egan mengatakan dia menjajaki IPO melalui perusahaan akuisisi bertujuan khusus, atau SPAC, selama puncak kegilaan, tetapi akhirnya memutuskan untuk tidak melakukannya. “Kami perlu mendapatkan EBITDA positif yang besar sebelum kami go public,” ujarnya. Sebaliknya, EnergyX membuat kesepakatan dengan investor Global Emerging Markets, yang akan menyediakan $450 juta dalam bentuk PIPA. Jika terjadi IPO, perusahaan akan menerima waran beserta fee dari EnergyX; mereka juga akan mendapatkan saham dengan harga diskon ketika startup memanfaatkan ekuitas tersebut.

Namun, IPO EnergyX tampaknya masih akan memakan waktu beberapa tahun lagi jika hal itu terwujud. “Kami setidaknya akan mengadakan satu putaran institusional besar lagi, Seri C kami,” kata Egan. “Jika hal ini memberi kami cukup modal untuk melaksanakan proyek komersial pertama kami yang akan mulai menghasilkan pendapatan, maka kami akan berdiskusi dengan dewan apakah menurut kami sebaiknya kami go public guna meningkatkan lebih banyak modal dan mendapatkan likuiditas bagi investor awal. . Atau mungkin kita cukup menghancurkannya sehingga kita bisa mulai membayar dividen. Atau mungkin tawaran akuisisi mulai berdatangan dari perusahaan minyak dan gas besar.”

Crowdfunding, yang dikumpulkan melalui platform crowdfunding DealMaker, dan PIPE bukanlah satu-satunya lindung nilai yang dibangun Egan ke dalam perusahaan. EnergyX berencana menjual peralatan DLE-nya ke perusahaan pertambangan litium seperti Posco dan ExxonMobil. Namun, kata Egan, “siklus penjualannya sangat panjang karena merupakan keputusan investasi akhir yang bernilai ratusan (juta) atau bahkan miliaran dolar.” Jadi selain itu, mereka juga berencana mengeluarkan lithium dari dalam negeri dan menjualnya langsung ke pelanggan. “Untuk mengendalikan nasib kita sendiri, kita perlu melakukannya sendiri dan mendapatkan sumber daya kita.”

Saat ini, EnergyX memiliki perjanjian sewa untuk mengeksplorasi 90.000 hektar di Chile, dan Egan mengatakan pihaknya telah mengajukan surat niat untuk menyewa 15.000 hektar di Texas. Pada paruh pertama tahun depan, Egan mengatakan perseroan akan meresmikan pabrik percontohan di kedua lokasi tersebut, yang masing-masing mampu memproduksi 50 ton litium per tahun. Egan berharap pabrik skala komersial pertama bisa beroperasi pada tahun 2027.

Penawaran Regulasi A akan membuat EnergyX tetap bertahan setidaknya selama dua tahun ke depan, kata Egan. Dan karena penawaran saham biasa menghilangkan tekanan dari para VC, yang cenderung membutuhkan saham preferen sebagai imbalan atas investasi mereka, hal ini juga akan memungkinkan Egan untuk mempertahankan kendali atas nasibnya sendiri sedikit lebih lama. Menurut laporan tengah tahunan perusahaan yang diajukan pada bulan September, dia memiliki 47% saham perusahaan dengan basis terdilusi penuh.

“Ada persentase yang sangat tinggi dari startup yang CEO pendirinya di-boot karena pemodal ventura,” kata Egan. “Saya tidak ingin berada di sana.”