Saham SNDK Rebound Setelah Penurunan 35% Minggu Ini – Pertumbuhan Sandisk yang Dipicu AI 'Luar Biasa, Tapi Terbatas,' Kata Analis

• Analis Morningstar William Kerwin memperkirakan belanja infrastruktur AI akan terus mendukung permintaan dan harga NAND selama beberapa tahun ke depan, sehingga meningkatkan pendapatan dan margin SanDisk.

• Dia memperkirakan pendapatan SanDisk akan tumbuh pada tingkat tahunan gabungan sebesar 27% hingga tahun fiskal 2030, dengan margin kotor melebihi 80% pada tahun fiskal 2027.

• Namun, analis memperkirakan siklus harga NAND saat ini akan mencapai puncaknya sekitar tahun 2028, diikuti oleh penurunan pada tahun 2029 seiring dengan mulai beroperasinya kapasitas industri baru.

Saham SanDisk (SNDK) naik dalam perdagangan pra-pasar pada hari Rabu bersamaan dengan pemulihan pasar yang lebih luas setelah aksi jual di sesi sebelumnya, sementara Morningstar mengatakan ledakan memori NAND yang didorong oleh AI dapat terus mengangkat saham dalam waktu dekat. Namun, perusahaan tersebut menambahkan bahwa pembuat chip tersebut tidak memiliki keunggulan kompetitif yang diperlukan untuk mempertahankan keuntungan tersebut dalam jangka panjang.

Dalam sebuah catatan penelitian, Analis Ekuitas Senior Morningstar William Kerwin mengatakan “pertumbuhan harga eksponensial SanDisk luar biasa, namun terbatas,” mengutip bahwa pembuat chip memori tersebut tidak memiliki peluang ekonomi karena memori flash NAND tetap menjadi bisnis komoditas dengan kekuatan harga yang kecil.

Lihat apa yang dibicarakan oleh lebih dari 10 juta investor. Dapatkan Stocktwits Daily Rip untuk mengetahui apa yang sedang ditonton retail saat ini, gratis di kotak masuk Anda

Morningstar mempertahankan target harga $1.000 pada saham SNDK, di bawah harga penutupan sekitar $1.096 di sesi sebelumnya. Perusahaan juga memberi SanDisk peringkat ketidakpastian 'Sangat Tinggi'.

Dalam perdagangan pra-pasar pada hari Rabu, saham SNDK naik sebanyak 1,6% dan mengangkat sahamnya di atas $1.100 jika kenaikan bertahan hingga pasar dibuka. Pada penutupan hari Selasa, sahamnya telah jatuh lebih dari 35% sepanjang minggu ini.

Permintaan AI Akan Menjadi Pendorong Utama Kenaikan Saham SNDK

Analis Morningstar memperkirakan belanja infrastruktur AI akan terus mendorong permintaan yang sangat tinggi untuk memori flash NAND selama beberapa tahun ke depan. Dia menulis bahwa karena kapasitas produksi baru membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dibangun, terbatasnya pasokan telah mendorong harga memori melonjak tajam, sehingga meningkatkan pendapatan dan margin di seluruh industri.

Morningstar memperkirakan pendapatan SanDisk akan tumbuh pada tingkat tahunan gabungan sebesar 27% hingga tahun fiskal 2030, dengan margin kotor melebihi 80% pada tahun fiskal 2027 karena terbatasnya pasokan yang mendukung kenaikan harga.

Morningstar Melihat Boom Harga Memuncak Sekitar Tahun 2028

Namun, Kerwin menyatakan bahwa keuntungan SNDK akan bersifat “siklus” dan bukan “struktural”. Analis mengatakan bahwa memori flash NAND sebagian besar dapat dipertukarkan antar pemasok, yang berarti bahwa produsen memiliki sedikit kemampuan untuk menentukan harga premium. Sebaliknya, penetapan harga sebagian besar ditentukan oleh penawaran dan permintaan industri, sehingga menyebabkan pendapatan menjadi rentan setiap kali ada tambahan produksi yang masuk ke pasar.

Perusahaan memperkirakan bahwa siklus penetapan harga saat ini akan mencapai puncaknya sekitar tahun 2028, ketika kapasitas produksi baru dari SanDisk dan pesaingnya mulai beroperasi. Mereka memperkirakan akan terjadi penurunan tajam pada tahun 2029, dengan penurunan harga NAND setelah kekurangan pasokan yang disebabkan oleh AI mereda.

Morningstar juga mengidentifikasi persaingan dari produsen memori Tiongkok YMTC dan sifat manufaktur NAND yang padat modal sebagai risiko utama jangka panjang, dan mengatakan bahwa keduanya mempersulit SanDisk untuk menghasilkan keuntungan berlebih yang tahan lama.

Bagaimana Perasaan Ritel Tentang Saham SNDK?

Sentimen ritel di Stocktwits seputar saham SNDK naik menjadi 'sangat bullish' dari 'bearish' selama beberapa hari terakhir, dan obrolan meningkat menjadi 'sangat tinggi' dari level 'tinggi'. Data platform menunjukkan bahwa volume pesan meningkat lebih dari dua kali lipat dalam 24 jam terakhir.

Di Stocktwits, beberapa pedagang eceran menyatakan bahwa penurunan di bawah $1.000 “tidak dapat dihindari”, sementara yang lain khawatir hal itu dapat menyebabkan penjualan panik. Ada pula yang memperkirakan harga saham SNDK akan menguat hari ini dan ada pula yang khawatir atas volatilitas sahamnya.

Meskipun ada volatilitas baru-baru ini, saham SNDK telah melampaui rekan-rekannya, dengan kenaikan hampir 350% tahun ini.

Baca juga: Saham SNDK Anjlok Lebih Dari 30% Dalam 3 Hari Di Tengah Kekalahan Semikonduktor – Pedagang Eceran Berdebat Apakah $1,000 Akan Bertahan

Untuk pembaruan dan koreksi, kirim email ke redaksi(at)stocktwits(dot)com

Prabhjote Gill tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan dalam artikel ini. Konten tim berita StockTwits hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat investasi. Untuk lebih lanjut, lihat kebijakan editorial kami. Artikel ini awalnya diterbitkan di StockTwits.

Terkait: